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以前にもヘッジコストが短期的現象として上昇することがあったが、今回の上昇は制度的およびマクロ的な構造要因に起因している可能性がある。
世界金融危機以降、レバレッジ比率規制の導入など、新たな規制項目が追加されたことを受けて、大手金融機関による資金仲介活動が抑制される傾向にあるが、こうした傾向は主要な為替ヘッジの手段である為替スワップのマーケットにもみられる。
わが国の金融機関や機関投資家は、手持ちの円を担保に為替スワップ市場でドル短期資金を調達しているが、欧米の金融機関による仲介活動が抑制されれば市場流動性が抑制され、米ドルにヘ ッジ需要が偏重するなかでヘッジコストが高まりやすくなっている。
また、わが国では対外資産における米ドル建て資産の占有率が高い。
日米の債券利回り格差が拡大すれば、これに伴うヘッジ需要もドルに偏ることになる。
さらにわが国が世界最大の対外純債権国であることも、ヘッジ需要を集中させることにつながる。
企業年金資金全体の詳細を把握できる統計データはないが、大手企業の年金基金を対象としたJPモルガン・アセット・マネジメントの企業年金運用動向調査によれば、DBに占める外債の占有率は20%ほどであり、そのうちの9割近くが為替ヘッジ付き外債である。
外債枠のかなりの部分は米ドル建て債券が占めると推察される。
米ドル建て債券投資への偏重は年金基金に限 らずあらゆる機関投資家にも見られることから、ヘッジコストの上昇の影響はわが国全体におよぶ深刻な問題であるといえる。
17年の米国債の長短利回り格差は米国経済の先行きの不透明感と利上げ政策への転換を反映して低下傾向にある。
次に、こんな話題も提供。
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コトの始まりは、古い友人に「髪、薄くなった?」と言われたことでした。
人に言われると、大変ショックです。
# by ngzc239 | 2017-11-09 15:15

伝統的な商業銀行モデルはもはや構造不況化している。
非連続的な変革が必要だ。
三菱東京UFJ銀行の三毛兼承頭取はこう語る。
三菱UFJは今年5月、グループ内の経営体制の再構築や徹底的なデジタル技術の活用による効率化を柱とした長期ビジョンを公表。
三菱UFJ信託銀行の法人融資業務を三菱東京UFJ銀に移管して収益力の底上げを目指すほか、自動化で23年度までに9500人分の業務量を削減する。
三井住友FGも20年度までに4000人分を減らす。
構造改革に動くのは日銀のマイナス金利政策がいよいよ効いてきたからだ。
国内銀行の貸出約定平均金利は8月の新規の貸し出しにかかる金利が0.66%とマイナス金利 導入直前の16年1月から2割近く低下。
都市銀行の業務純益は、この20年間でピークの05年3月期から4割超も減った。
いまやメガは4割近くを海外で稼いでおり国内の収益の落ち込みを海外で補う構図が強まっている。
支店の大規模な見直しも始める。
みずほは今後3年をメドに20~30店舗を統廃合。
三井住友銀行は支店業務のデジタル化を今年度からの3年で集中的に進める。
多くの職員が振り込みや納税、伝票の確認にあたっているが、電子化されたデータを全国9カ所のセンターに集約することで事務の効率化をめざす。
多くの人員が浮くため、バブル期の大量採用組の退職増と採用抑制で適正規模への調整を進める。
3メガの18年度内定者数は約3300人の予定。
なお屈指の規模とはいえ 6年ぶりの低水準で、就職の人気度でも上位だったメガバンクの門戸はさらに狭くなりそうだ。
環境がさらに悪化すれば大量の希望退職などに踏み込まざるを得なくなる恐れもある。
そしてもう一つ「糖尿病食の宅配」で〆ます。
糖尿病食宅配
糖尿病になってしまった場合に行われる療法は食事療法、運動療法、薬物療法の3つです。
運動療法は、やる気とちょっとした知識があれが行う事が可能です。
薬物療法も自己管理が大変ではありますが、医師から処方された薬物を守って行う事で可能となります。
一番難しいのが食事療法ですね。
# by ngzc239 | 2017-11-07 10:50

現行NISAは商品に制限はないが、つみたてNISAは金融庁が長期の資産形成に適すると判断した投信に絞り込まれている。
例えば販売手数料は原則なしで、信託報酬も割高なものは排除された。
野村の職場つみたてNISAの対象商品は4つ。
信託報酬が年0.18%台から0.23%台の超低コストのインデックス投信だ。
野村がこれまで推進していた現 行NISAでの職場NISAの対象商品の手数料はつみたてNISAよりやや高い。
つまり採算を考えるなら現行NISAの方がいい。
しかしつみたてNISAは非課税期間も20年でコストも低く、利用者にとって職場で推進するメリットは大きい。
金融機関の取り組みはまちまちだが、証券会社や一部の地銀なども職場つみたてNISAへの取り組みを始めた。
ある銀行の担当者は非課税期間が長く商品にも安心感があるので、福利厚生の一環として現行NISAより企業に受け入れられやすいと話す。
多人数に一挙に働きかけられる効率性も職場つみたてNISAに取り組む背景だ。
日本証券業協会は職場つみたてNISAの普及に向け、9月末にガイドラインを作成。
金融庁自身も職員向け の職場つみたてNISA導入を決め、取扱金融機関の公募を始めた。
今後他省庁や自治体に広がることを期待する。
経済評論家の山崎元氏は、現行NISAを使った職場NISAには批判的だった。
金融機関が企業との取引関係を使って従業員に高コスト・高リスクの商品をまとめて売りかねないと懸念したからだ。
しかしつみたてNISAでは、金融庁が適切ではない商品の大半を除去しているので、そうした弊害が起きにくい。
従業員が長期・分散投資を実感していく契機にもなるだろうと期待している。
じゃあ、気になるキーワード「旅行のカタログ」の掲示です。
旅行カタログ
一時期はグルメブームもあり、普段口にできないような高級グルメが人気を博していました。
結婚式などの引き出物としても人気であったため、お返しの品として随分利用されていたようです。
しかし、段々普及が進んでくるに従って、どのカタログを見ても同じようなものばかりとなり、値段によっては特に欲しいものがない場合もでてきたのです。
# by ngzc239 | 2017-11-02 11:53

拉致問題はどう交渉に持っていけるか。
国際社会が圧力を高め経済的に追い詰めたとき、北朝鮮にとって日朝関係は一つの突破口になり得る。
軍事分野に使われないような経済援助を条件に、拉致問題を解決するための準備を今から しておくべきだ。
拉致問題の進展は北朝鮮にとっても利益になる。
どんな経済援助ができるか。
北朝鮮は電力事情が良くない。
老朽化した発電、送電設備の整備なら、軍事転用は難しい。
米国や国際社会に理解を得られるこうした見返りを提示して、生存者を取り戻す交渉をすべきだ。
生存者はどれくらいいるだろうか。
分からないが、多くの人が生きている可能性が高い。
私もそうだったが、拉致被害者は自由がない代わりに生活面や医療面は保障されている。
私が横田めぐみさんを見たのは1994年が最後だが、北朝鮮が出してきた死亡の証拠はでたらめだ。
2014年の日朝合意では、北朝鮮が拉致を再調査することになった。
02年に発表した8人死亡を白紙にしたことを意味する。
蓮 池さんらが帰国できたのはなぜか。
私は北朝鮮の特殊機関に所属していたが、90年代後半に残っていたのは私ら夫婦と地村保志さん夫婦だけ。
残りの日本人は分散させられた。
私たちには子どももいて、帰国させても再び北朝鮮に戻ってくると思われたのだろう。
この15年の生活は。
妻も子どもたちも元気だ。
北朝鮮が06年に初めて核実験をしてから、日本社会が制裁一色になった。
拉致問題が遠のいてしまうとの危機感から講演活動を始め、今は全国で月に2、3回拉致問題を訴えている。
若い世代は、私のことも拉致問題も知らない人が多い。
で次は、「いちずな酵素」に関するお知らせです。
いちずな酵素
パッと見るとおやつにしか思えないので、本当に悩みが解消できるほどの実力があるのか心配になるかもしれません。
使われている原材料は、全て国内で収穫した野菜や果物、野草たちです。
大根やキャベツ、りんごやぶどうなどのおなじみの食品から、ハトムギやキダチアロエ、クマザサといった食べる機会が少ない植物まで、その数は60種類に及びます。
# by ngzc239 | 2017-10-26 18:53 | 意味

星のやなどを展開する星野リゾートの星野佳路代表(57)もコーネル大の卒業生の一人。
世界から日本のホテルや旅館がどう見られているかがよく分かったと話す。
日本の文化的な要素を取り入れていないホテルは海外ホテルのまね事に思われるという。
日本で培った運営手法を生かして海外進出にも乗り出したほか、都市観光ホテルへの参入も決めた。
ホテルオークラの荻田敏宏社長はホテル開発を志望し入社した。
経営全般の知識を学びたいという思いから休職してコーネル大に私費留学した。
同大で幅広い学問の 基礎を学んだことが、複雑な状況で決断が求められる際に生きているという。
現在はオークラプレステージブランドで最高級ホテルのアジア展開を積極的に進める。
日本ハイアットの阿部博秀代表は東京ガスが社内公募したホテルのプロジェクトに参加し、その一環として留学。
当時の経験を徹夜で英語のリポートを仕上げて朝に提出することも多かったと振り返る。
料理の授業ではフランス料理と和食を融合したメニューを提案した。
ハイアット代表としてホテルの運営を任されることになった後は、コーネル時代に不動産会社の考え方を学んだことが役に立っているという。
食堂受託運営やホテルなどを展開するグリーンハウスの田沼千秋社長は世界で1万3千人が在籍するコーネル大の同窓会 コーネルホテルソサエティで日本代表を務める。
同会は関東と関西に分け、それぞれ年に2回ほど開催。
情報交換や若手育成など人材発掘の場になっている。
新しいビジネスが卒業生との関係から生まれることも多く、仕事の面でのプラスも大きいと話す。
最近では業界では珍しい起業家も現れた。
# by ngzc239 | 2017-10-26 18:53